El riesgo país cayó a 772 puntos básicos y crecen las expectativas del mercado

Mientras los títulos públicos sostuvieron la tendencia alcista, que posicionó a la deuda argentina como una de las mayores inversiones en lo que va del 2024, el referencial riesgo país de JP Morgan rompió este jueves el piso de los 800 puntos básicos por primera vez desde julio de 2019.

Respalda al alza de las cotizaciones de los bonos en dólares, que integran la curva de comparación para el riesgo país, el superávit fiscal, la retracción de la inflación y la compra de dólares que ejecuta el Banco Central en el mercado de cambios.

Este índice elaborado por el banco estadounidense JP Morgan se ubicaba en las 772 unidades a las 17:15 horas, un mínimo desde el 15 de julio de 2019 (771 puntos). En 2024 el indicador se redujo en 1.136 puntos básicos desde los 1.908 enteros del 29 de diciembre.

La política ortodoxa del presidente Javier Milei le permite al mercado financiero transitar por una inusual “primavera”, con récord en las paridades de los bonos, máximos nominales en la Bolsa de Buenos Aires y reservas internacionales del Banco Central que recuperaron el nivel de los USD 30.000 millones, luego de que la entidad efectuó compras netas en el mercado de cambios por más de USD 20.000 millones a lo largo de once meses.

La inflación de octubre fue 2,7% y acumuló 193% en el último año

“Tras el dato positivo de inflación de octubre, que marcó una nueva desaceleración, el mercado sigue apostando a que la tendencia desinflacionaria continuará hacia los próximos meses, en especial luego de que el presidente Milei asegurara en redes sociales que podría reducir el ritmo de crawling peg en el dólar oficial podría reducirse de mantenerse estos niveles”, afirmó Juan Manuel Franco, economista Jefe del Grupo SBS. “De cara al cierre de la semana, tendremos también el dato fiscal, que con alta probabilidad mostraría una continuidad en el superávit de las cuentas públicas, algo fundamental para pensar en una normalización de mediano plazo”, añadió.

Los bonos Globales -en dólares con ley extranjera- promediaron este jueves una ganancia de 1,4% en Wall Street, en la octava rueda consecutiva en alza. En 2024 avanzan un 78,7% en promedio, un beneficio que se amplía para los títulos de menor duration, como el GD29 y el GD30, con ganancias de 93,3% y 81,1%, respectivamente, en diez meses y medio.

Para Gustavo Ber, titular del Estudio Ber, “los activos domésticos se siguen resistiendo a intercalar una decidida corrección -más allá de los vaivenes recientes en los ADR- dado que sigue reinando el optimismo entre los inversores a partir de los avances en el plan de estabilización económica. No solo el IPC otorgó una positiva lectura, que se trasladó de inmediato en la curva de Lecaps y los futuros, sino también otro mes consecutivo de superávit financiero que sigue otorgando confianza respecto al decidido proceso de consolidación fiscal que se viene llevando adelante, el cual está siendo complementado con una agenda de reformas hacia la desregulación”.

El índice S&P Merval de la Bolsa de Comercio de Buenos Aires ganó 2,2%, en 2.087.647 puntos, un nuevo récord nominal, mientras que medido en dólares -según la paridad del “contado con liqui”-, está próximo a los 1.800 puntos, una marca histórica que no se da desde el 1 de febrero de 2018.

Los expertos de Max Capital apuntaron que “el Gobierno argentino atraviesa una serie de buenas noticias y resultados positivos. La victoria de Trump en los EEUU y la probable designación de Marco Rubio como secretario de Estado fueron fuertes señales de respaldo estadounidense en el futuro, y la conversación de Milei con Trump consolidó esas expectativas. A nivel local, la oposición no logró modificar la regulación de decretos ejecutivos en el Congreso, y el INDEC publicó un índice de precios al consumidor prometedor para octubre. La inflación bajó a 2.7% mensual, impulsada por el ancla cambiaria del 2%”.